Рекордна інфляція змусить центральний банк США почати скорочення стимулів набагато раніше, ніж планувалося. До такого висновку прийшли опитані CNBC фінансові менеджери, стратеги та економісти.
Абсолютна більшість учасників опитування очікує, що ФРС оголосить про згортання програми економічних стимулів вже 3 листопада і почне саме згортання вже цього місяця. Згідно з прогнозами, ФРС буде зменшувати суму щомісячної купівлі активів, яка зараз складає $120 млрд, на $15 млрд кожного місяця. Тами чином, скорочення має завершитися до травня.
Також респонденти перенесли дату першого підняття відсоткової ставки з грудня на вересень 2022. Але вересень — це середній прогноз, що маскує агресивні очікування. 44% з 25 респондентів вважають, що ФРС підніме ставку вже у липні, всього через кілька місяців після того, як скорочення завершиться.
М’яка політика Федрезерву щодо скорочення та підняття ставок стає об’єктом все гострішої критики респондентів: вже 60% вважають, що інфляція становить достатньо велику загрозу, аби ФРС припинила програму закупівлі активів повністю і негайно.
«В якийсь момент ФРС буде змушена прискорити свій графік підняття ставки, або вона втратить довіру», — вважає Джон Райдинг, головний економічний консультант Brean Capital.
Заклики до жорсткішої політики лунають на фоні рекордної інфляції, яка в очах респондентів стала найбільшим ризиком для економіки, обійшовши covid-19 .
Прогнози щодо інфляції у 2021 році виросли вже сьоме опитування поспіль й сягнули 4,8%, причому ще у вересні респонденти прогнозували 4,4%. Учасники опитування очікують, що у 2022 інфляція сягне 3,5%, порівняно з вересневим прогнозом у 3% та цільовим показником ФРС у 2%.
Хоча 64% досі вважають інфляцію тимчасовим явищем, 40% хотіли б, щоб Федрезерв вирішив проблему з відсотковою ставкою негайно. Лише 26% вважають, що інфляція сягнула піку, більшість ж очікують, що вона продовжить зростати.
«Правильне питання: „Чи можна повернути інфляцію до цілі ФРС у 2%, уникнувши рецесії?“ Я не думаю. Я б охарактеризував нещодавній ріст інфляції як „зрештою перехідний, але дуже стійкий“», — коментує Роберт Фрай, головний економіст Robert Fry Economics.
40% вважають, що нові бюджетні видатки, які пропонує Конгрес, прискорять інфляцію, якщо вони не будуть компенсовані зростанням податків. 36% вважає, що вони прискорять інфляцію навіть якщо будуть компенсовані. Ще 24% не очікують, що вони вплинуть на інфляцію і жоден респондент не погодився з твердженням адміністрації Байдена, що нові видатки вповільнять інфляцію.
Близько двух третіх вважають, що ФРС має пришвидшити скорочення, щоб збалансувати Конгрес. 40% також хотіли б аби відсоткову ставку було піднято швидше, але 56% не погоджуються.
Вплив нової програми видатків на економічне зростання розділив респондентів: 33% вважають, що вона прискорить ріст ВВП, 29% — що вона сповільнить його, і ще 33% не очікують якогось ефекту на ВВП.
Прогноз росту ВВП США на цей рік скоротився до 5% з 6,6%, які показало липневе дослідження. За наступний він зросте на 3,6%, свідчать результати опитування.
Також CNBC додав нове питання про ріст акцій. Респондентів попросили оцінити ймовірність падіння або росту фондового росту на 10% за наступні 6 місяців.
48% учасників опитування прогнозують падіння, 39% — ріст, що дає індекс у -9. 72% Вважають, що акції коштують дорожче, ніж мали б, враховуючи їхні прогнозований ріст та прибуток. У минулому опитування таку думку підтримали 56%, а влітку — майже 90%
Також респондедти вваажають, що S&P 500 впаде на 0,5% до кінця року та підніметься всього на 3% за 2022. Прогнози також очікують, що дохідність 10-річних казначейських паперів США виросте до 2,2% у 2022.
